IBM a vu son activité continuer à reculer au second trimestre

Toutes les activités d’IBM sont en recul

Le problème est que derrière cette façade joyeuse, les résultats de Big Blue sont bien moins flatteurs. Le chiffre d’affaires de la firme jadis dirigée par Thomas Watson a ainsi connu son 21e trimestre de baisse consécutif, en s’établissant à 19,3 Md$, en recul de 4,7 % sur un an. Dans le même temps, le bénéfice net a reculé de 7 % à 2,33 Md$. 

Le plus inquiétant pour Big Blue est que cette baisse affecte l’ensemble de ses segments d’activité. Les revenus générés par les solutions ‘cognitives’ ont ainsi reculé de 1 % sur un an (à 4,6 Md$) et la marge de ces activités s’est effritée de 3,1 points. Ce recul est en grande partie le produit de l’érosion de l’activité transactionnelle de Big Blue (CICS, IMS, Tivoli OmegaMon, z/TPF…) lié à la baisse des ventes de mainframes.

Les ventes de systèmes de la firme ont ainsi diminué de 10 % sur un an (à 1,7 Md$), notamment du fait de la déprime de l’activité grands systèmes (dont les ventes on encore plongé de 33 %). Le stockage a mieux résisté en renouant pour le second trimestre consécutif avec une légère croissance (+ 8 %). L’activité Unix et Power reste atone (-3 %), dans l’attente d’un éventuel rebond après le lancement attendu au second semestre des puces Power 9.

Les services technologiques et les revenus dérivés des plates-formes cloud sont en recul de 4 % sur un an (à 8,4 Md$) et leur marge en baisse d’un point. Ce sont surtout les services d’infrastructure qui sont affectés, tandis que les activités cloud, analytique, mobile et securité sont en croissance. Enfin, les services de conseil sont eux aussi en recul de 2 % sur un an (à 4,1 Md$).

Un rebond attendu suite au lancement des nouveaux mainframes

Globalement, on est donc loin de la situation rose décrite par Ginny Rometty. Le seul point positif est que le lancement des derniers mainframes z14 devrait contribuer à redonner des couleurs au compte de résultat d’IBM au cours des deux ou trois prochains trimestres.

Selon Toni Sacconaghi, un analyste de Bernstein Research, les ventes de grands systèmes ne représentent certes plus que 3 % du CA de Big Blue, mais la plate-forme mainframe dans son ensemble (logiciels, maintenances, middleware, services) a contribué au quart des revenus d’IBM et à près de 40 % de ses profits en 2016.

Tout rebond de l’activité devrait donc être immédiatement visible dans les comptes de la firme et en particulier au 4e trimestre, traditionnellement très favorable aux ventes de mainframes.

Des incertitudes pour l’avenir

Reste qu’en 2017, une telle dépendance aux grands systèmes, des machines dont les ventes ne cessent de s’étioler, n’est guère rassurante. Les services, en berne depuis plusieurs années ne devraient pas relancer la firme. Et les solutions cognitives, censées être le réservoir de croissance de la firme, ont connu un coup d’arrêt inquiétant ce trimestre.

Le cloud est sans doute une planche de salut potentielle, mais le business cloud de Big Blue (qui inclut un large pan des anciens services d’outsourcing d’infrastructure) reste encore un nain face à Amazon AWS. Il générerait ainsi cinq à six fois moins de revenus que celui de la filiale du e-commerçant et il n’est pas sûr que Big Blue ait les moyens financiers d’affronter AWS durablement sur son propre terrain.