Cisco : finalement une bonne année 2022, mais encore des problèmes d’approvisionnement
Cisco a réalisé une année en progression de +3 %. Mais cette croissance est freinée par la pénurie de composants, qui devrait perdurer en 2023. Sa gamme de produits de sécurité bondit. Son logiciel collaboratif est à la peine.
Cisco a dépassé les attentes des analystes sur le quatrième trimestre fiscal 2022 qui s’est terminé en juillet. Avec l’amélioration progressive de ses problèmes d’approvisionnement, Cisco a en effet pu expédier davantage de produits à ses clients.
Cisco a dévoilé ce mercredi un chiffre d’affaires (CA) au quatrième trimestre 2022 de 13,1 milliards de dollars. Wall Street attendait 12,73 Md $. Le bénéfice net a baissé de 6 %, à 2,8 Md $. Sur l’année, Cisco affiche un CA de 51,5 Md $, en progression de 3 % par rapport à 2 021 (49,8 Md $), et un résultat net de 11,8 Md $ (contre 10,6 Md $ en 2021).
Pour 2023, Cisco prévoit une croissance de ses revenus de 4 à 6 %.
Les résultats seraient encore meilleurs si Cisco n’avait pas de difficulté à acheter des composants, ont assuré ses dirigeants lors d’un échange avec les analystes.
Un carnet de commandes plein
Cisco dispose d’un carnet de commandes record. Encore plus avec l’anticipation de certains clients qui ont passé commande avant une augmentation attendue des prix, souligne Meta Marshall de Morgan Stanley.
« Il y a eu une amélioration [dans l’approvisionnement], mais cela ne signifie pas que les problèmes sont terminés. »
Scott HerrenCFO de Cisco
Sans ces contraintes d’approvisionnement, « nous connaîtrions une croissance beaucoup plus rapide », assure le directeur financier de Cisco, Scott Herren qui s’attend à ce que la pénurie se poursuive tout au long de l’exercice 2023.
« Il y a eu une certaine amélioration [au quatrième trimestre], mais cela ne signifie pas que c’est terminé », prévient M. Herren.
Au cours de leurs trimestres fiscaux écoulés, Arista et Juniper Networks ont respectivement communiqué des revenus en hausse de 48,7 % et de 8 % par rapport à 2021 et ils prévoient que ces croissances continueront sur le trimestre en cours.
Pour sa part, Cisco a répondu à son carnet de commandes en payant des prix plus élevés que la moyenne pour ses composants, ce qui a réduit d’autant ses marges, confie son PDG Chuck Robbins. Une situation qui devrait continuer deux à trois mois.
WebEx à la peine
Pour pallier la pénurie de certains composants, Cisco a modifié des centaines de produits de son catalogue. Ils seront expédiés cette année.
Au quatrième trimestre, le déficit d’approvisionnement de Cisco a entraîné une baisse des revenus particulièrement marquée dans les gammes de produits de routeurs et de commutateurs (switch) pour les réseaux de campus et les centres de données, précise M. Herren.
La gamme d’outils de réunion et d’appels (visio) a également reculé (même, si en France, ses responsables produits assuraient au MagIT « tenir leurs parts de marché »).
« Nos équipes se concentrent vraiment sur le retour à la croissance », promet M. Robbins à propos des plateformes collaboratives, qui s’articule autour du portefeuille Webex. « Mais nous avons beaucoup de travail à faire ».
La gamme de produits de sécurité a en revanche bondi de 20 %. La ligne de produits cloud issue du rachat de Meraki et le hardware pour la collaboration ont également tiré la croissance de Cisco.
Ces résultats ont été bien accueillis par les marchés. L’action de Cisco a rebondi de 6 % (à 49,4 $). Elle reste toutefois en net recul sur un an (-10 %) et encore plus depuis le début 2022 (-22 %).
